PTA市场氛围缓和 乙二醇低估值下存大失所望预期

来源：新湖期货 写作者：新湖期货

研报下卷

PTA：★☆☆（各种因素变化很大）

上一收市，PTA金融资产低价接洽尚可，基差接洽趋稳，不过个别主港排货大抵连着，基差高价偏当权，贸易商接洽大多，个别合成纤维工厂有递盘。

本周及下周自产取向在09+125~130有高价，个别大抵高在09+135靠近，大抵低在09+100~115，接洽区间在5645~5675靠近。6月底在09+125~130有高价。主港取向自产基差在09+130。

隔夜国际经济衰退小幅下跌，PX收于979美元/吨，PTA通货加工费407元/吨。控制系统特别，东南方一套100万吨PTA控制系统已投料。需求口合成纤维开工92.2%，上升波幅较少，织造负担改善至74%，需求大大转好。

立体化来看，近来低价情调激化，PTA需求口大大提振，自给自足口有潜在检修支撑，各种因素最大化转好，下游合成纤维利润扩张给PTA加工费上升敞开空间，可在此期间关注TA91正套。

MEG：★☆☆（低估值下寄予厚望大多）

上一收市，低价集中精力窄幅整理，午后金融资产基差大抵有走弱。日内商品价格集中精力窄幅涨落大多，金融资产高价为中心3955-3990元/吨展开，观众席买盘偏淡，午后金融资产基差走弱至09合约贴水80-83元/吨靠近。美金特别，内外盘集中精力窄幅整理，近来船货接洽多在470-475美元/吨靠近，汇率当权涨落，买盘知悉谨慎。

需求口合成纤维开工92.2%，上升波幅较少，织造负担改善至74%，需求大大转好。

总体来看，前期低价主要交易供应降至预想，欠缺煤系承压，商品价格重回低位。不过这两项合成纤维负担改善波幅极限预想，平衡表仍是去努格局，低估值下比起寄予厚望。

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