【每周视点】政策侧“稳增长”主线不改

时间：2025-03-16 12:21:33

上周行情鲜为人知

（2.28-3.4）

A股商品

当今世界商品资讯

International

1. 美国2月末非农追加超短期内

美国劳工部3月末4日定为的数据资料看出，2月末非农职场增延67.8万人，为去年7月末以来最大增幅，各个产业普遍呈现增延。

2. 俄乌第二轮会谈中止

3月末3日，俄乌第二轮会谈中止，俄乌和解就临时停火建立理应地下通道达成恰当。和解近期将的中心建立理应长条形保持互动和携手，并恰当同意设法召开第三轮谈判。

欧美

1. 当局报告明确全年经济发展增延目标

2022年当局报告驳斥，当年发展主要短期内目标是：欧美工业产值增延5.5%约莫；首府追加职场1100万人以上，首府深入调查失业率全年控制在5.5%以内；居民消费商品价格涨幅3%约莫。

2. 2月末PMI超短期内回升至50.2%

东亚气象局发布数据资料看出，2月末东亚钢铁工业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月末上升0.1个微幅，连续4个月末拥定在50%以上，经济发展年底恢复态势获得进一步巩固。

3. 房地产股市势头获得反转

3月末2日，在国新办举行的新闻发布会上，东亚银保监会副主席介绍了促进经济发展股票商品良性循环和高质量发展有关上述情况。就防范消弭股票商品风险进展、房地产股票商品泡沫风险、股票商品全力支持实体经济发展等热点话题透过回应。他表示，房地产股市、货币化原因发生了根本性反转。

农银汇理见解

股票商品

近期A股商品变更主要受地缘政治局势持续动荡致使，但概要历史对A股后期稍稍起决定性作用的主要是欧美基本大面和安全措施大面因素，由于此次俄乌纷争与欧美关联性较低，大权重不会正大面致使必将的宏观基本大面。

当前必将安全措施大面“拥增延”主线不改，对于A股商品而言，此时的非理性变更或是变更存款配置的难事。

低估值蓝筹趋向于预计在3月末仍将持续，提议通过对2022年盈利短期内的修正上述情况以寻找当年一般来说大环境的板块。综合来看，板块配置可以关注三个方向：

① 低估值蓝筹板块，如高分红与国改相关的央企。

② 上游结构性而政府持续的细分产业。

③ 期望高大环境的中上游制造细分产业。

贷券商品

2月末钢铁工业PMI超短期内，必将内需在提高、外需耐热弱。海外方大面，受俄乌战争局势刺激致使，近期大宗商品商品价格重燃涨势，监管机构副主席怀特表示全力支持监管机构3月末延息25个基点，同时对未来单次延50基点持开放态度，美贷利率持续上行。

对于贷券商品，2022年两会当局报告看出安全措施拥增延意愿极弱，近期大权重的宽信用和宽财政的安全措施似乎对贷市呈现出明显向西移动，长贷大权重承压，利率贷首当其冲为上，需注意控制久期风险。