【券商聚焦】交银国际削九毛九(09922)目标价17.3%至21.1港元 维持“套现”评级

交银国际发在研报指，该行估测5年末份太二和九毛九旅馆的同店产品分别同比增高39%和19%（4年末分别下滑48%和26%）。

截至6年末六月，全省377家太二旅馆中有88%已全面营业，10%的旅馆延期堂食但给予外卖（主要在北京和上海），还有1%的旅馆关闭。鉴于地方一个团队没有进行汐止址考察，交银普遍认为登革热将影响公司的旅馆网络扩张步伐。

交银预计同店产品增高将造成经营利润率增高，而作为产品和利润增长推动力的汐止来年也有所减小。该行将2022/23年每股盈利分析下调31%/16%，并且下调目标价至21.10港元（前为25.50港元），基于37倍2023年股票价格（前为43倍的2022-23年股票价格），对应0.86倍PEG保持稳定。维持转手估价。交银普遍认为产品低谷（4年末）已经只不过，九毛九仅仅是公司总部管理者良好、品牌配对稳固的星巴克旅馆。