美国12月M2全世界首次下降 美联储该停止加息了？

来源：有道联社

奥斯本将在下周迎来又一个关键性立即当下。的产品预计，该银行业将在2月底1日结束的方针都会议上加息25个则有，从其历史性的激进加息稍稍中所大幅持续上升。

为了遏制飙升至50年低位的通涨，奥斯本在过去一年短时间内将的政府基金收益率要能直通从近零水平强化至4.25%-4.5%。其中所包含连续四次加息75个则有，并在这之后于上次12月底将加息幅度持续上升至50个则有。

随着这一连串加息似乎开始奏效，决策者们早就考虑，是否在下次都会议上将加息稍稍进一步持续上升至25个则有。值得注意多个可能结果显示，旧金山房价舆论压力现在见顶。

旧金山12月底消费者价格指数（CPI）销售收入增长6.5%，为连续第六个月底升高，而且看起来将之后下滑。

此外，旧金山农业中所的纸币所需量注意到收缩。12月底旧金山M2销售收入升高1.3%，为奥斯本自1959年开始监控该高效率以来的略低于水平以及首次升高。11月底的M2销售收入总量也已调高0.01%，远低于2021年2月底创下的振幅27%。

M2是衡量纸币所需量的关键高效率，包含流通中所的纸币、纸币的产品基金卡内和储蓄存款等。由于政府向农业注入大量现金以全力支持消费者和企业，以及奥斯本的大规模假设宽泛（QE）措施，M2在疫情期间增加了合共40%，并于上次3月底达到21.7万亿美元的振幅，但在那之后开始升高。

随着纸币所需量下降，消费者不得不耗用储蓄来支付更高的利息，如抵押担保、汽车担保和Visa卡内等，或者必要用现金来购买大额商品。这一点也从储蓄水平中所体现了显露来。旧金山的中所产阶级储蓄率已从一年前所的7%调高10月底的2.2%，为2005年以来的略低于水平。

M2总量持续上升表明农业早就升高，收益率上升的受到影响现在割裂至农业当中所。但农业学家指显露，现今所的M2水平依然比疫情前所高显露了37%。也就是说，该系统中所的生产力仍然很低，还只能做更多工作才能使农业正常化。

黄花稔全球总裁Nathan Sheets说明，随着M2的进一步飙升，它应该都会之后帮助冷却通涨，因为纸币储备升高都会抑制作用所需，并增大对银行担保的全力支持，以及中所产阶级、企业和金融的产品交易的其它注资能力。

也有分析人士称作，如果你相信诺贝尔得主继女·弗里德曼（Milton Friedman）的名言，即无论何时何地，财政赤字始终是一种纸币现象，那么你现在也应该看来，奥斯本可以停止加息了。

华盛顿智库“收税该机构”（Tax Foundation）前所常务委员琼斯（Karl W． Smith）在彭博社撰文指显露，最新原始数据开始表明，旧金山农业或根本不只能奥斯本日后进行微调，决策者可以在下周出席都会议时终止加息，允许更多原始数据来证实或证伪纸币供给和基本农业已接近恢复平衡。

“现今所尚不清楚奥斯本是否仍需应对前所提条件措施，它只只能全力支持现有的趋势，这理论上停止加息，至少现今所是这样，”琼斯写道。

圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）也在本月底早些时候说明，M2高效率的持续上升，对于正努力控制高通涨的决策者而言可能是个向其。

他说明，M2纸币供给在疫情期间骤减，这正确地预示了旧金山将都会注意到财政赤字，但现在M2的增长现在持续上升，这预示着通涨消退。

随着通涨结果显示显露升高可能，许多决策者和农业学家警告称作，抗通涨不彻底将成为最大安全性。奥斯本12月底方针实施方案结果显示，出席都会议们看来，以致于适度方针、允许通涨横行将助长更大安全性，“从安全性管理的某种程度来看，在通涨明显踏上调高2%的连接线之后，在持续一段时间内保持前所提条件方针立场是合适的。”

此前发行的点阵图结果显示，奥斯本官员们预计收益率振幅将在5%-5.25%的直通，理论上该银行业还将总共加息75个则有。

旧金山前所有道政部长萨默斯（Larry Summers）也于近日说明，现今所最大的悲剧是，“如果银行业以致于偏离了确保价格不稳定的的重点，我们将不得不把这场仗日后打一遍”。因为一旦允许通涨回升，不仅都会坐视价格不稳定的，坐视略低于收入人群的生活水平，还都会对周期不稳定的组合成关键性安全性。

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