【农产品早评】俄乌事态最坏的时候可能已经过去

农产品早评 | 2022年3年初8日

品系：甘油油料、甜菜、大豆、豆粕、鸭蛋、后烟叶、的产品、木浆

甘油油料

甘油：西德继续保持对格鲁吉亚的太阳能合作，以及格鲁吉亚在对乌看法上的加温，使我们预期俄乌武装冲突最尴尬的内部矛盾或现在过去，因此预期格鲁吉亚乌克兰芳油茶油的进出口回复经常出现了转机。原油方面，也逐步回吐全部涨幅。甘油停下来势很大持续性上所受到俄乌局势的阻碍

棉 花

甜菜

原材料后端：纬度孟加拉国香港买入所时间表略超过当从前产量预期，因此骤加倍不会继续发酵，半球种植顺利，气候必要条件良好，在此之从前符合预期。原材料链似乎有所缓和。所需后端：2.18-2.24日一周美国2021/22亚太区陆地棉净合左右79061吨（含合左右79129吨，取消从前期合左右68吨），较从前一周引加41%，较近高台平均引加51%；装运2021/22 亚太区陆地棉80309吨，较从前一周加倍少6%，较近高台平均引加14%。欧美国家传染病小规模点状爆发，香港破防，利空乘车消费行为。本轮欧美国家复工时间表慢于往年。在此之从前海外纱厂基本始终保持盈亏平衡，欧美国家棉纱亏损但佣金回升，郑棉基差与销往佣金回落至正常人高水平，海外基差仍极低正常人高水平，亚洲地区甜菜格局偏强。后续郑棉停下来势还需关注欧美国家北方地区补库进程和旺季“金三银四”订单。USDA最新报告预测2022/23亚太区亚洲地区甜菜赚得面积预期3360万公顷，总共引4.2%；总产预期2700万吨，总共引3.2%；所需预期终于调引为2756万吨，总共引加1.7%；期中库存因产不足需终于下降至1779万吨，总共加倍3.1%；库消比64.6%，总共下降3.2%。产需空隙拉大。俄乌战争对于化纤后端的生产成本支撑和农药的原材料的忧心有可能使得棉价暂时居高不下。

玉 米

大豆：西德继续保持对格鲁吉亚的太阳能合作，以及格鲁吉亚在对乌看法上的加温，使我们预期俄乌武装冲突最尴尬的内部矛盾或现在过去，因此预期乌克兰大豆的进出口回复看到了转机。另外格鲁吉亚禁止农药进出口，对巴拉圭二茬大豆后生长的威胁得到了消除，大豆的价位所受俄乌局势阻碍。

豆 粕

豆粕：原材料后端的主要驱动在于俄乌武装冲突阻碍了亚洲地区小麦大豆的进出口，进而带动美豆；格鲁吉亚要求禁止农药进出口尚始终保持预期阶段，一是格鲁吉亚还不会具体表示禁止农药进出口，二是纬度的春耕已经开始。另外，油粕之间基于榨利的分配，具有跷跷板效应，甘油所受到西方抛储的打压而偏弱，从而所致豆粕偏强。

鸡 蛋

鸭蛋：原材料后端，生产成本居高不下，致使捕捞佣金特征性，捕捞主体基于过去两年暴涨暴跌助长的后果，以及基于对后烟叶原材料担忧的忧心，补栏积极性误差。淘汰方面，可淘量不多，因为2020年下半年补栏量不高。预期2022年休假存栏环比再现上升急遽，但存栏总共不及年初内。所需后端，在后烟叶预期回暖的情况下，鸭蛋的所需有可能好转。总体偏强。

后生 猪

后烟叶：现阶段供需上，大格局即使如此基本上，4年初初以及基本上，鱼肉的原材料总共环比担忧即使如此较少，5年初及以后鱼肉原材料同环比都会有较少的改善。坚定看好5年初以后的合左右，上涨维度很大。从前两周无论是捕捞后端还是牛只后端都对收储抱有较少的预期，主要展示出在捕捞后端惜售，出栏体重上升；牛只后端鲜销率下降，入库引加。收储政策落地后，利好出尽，收储不改变整个新兴产业时间尺度，短期仍有担忧，下半年向好格局基本上。

据知 果

的产品：产于买入尤其火热，市场所需茶馆为清明节备运，果农好运价位上涨0.1-0.2元/斤；西北农业区茶馆寻找好运，定价尤其高，果农和冷库惜售意识尤其重；近几日各地慢慢地回温，对市场所需蔬菜销售有一定利好，关注传染病以及所需后端停下来运情况。

笔 浆

木浆：芬兰Sylvamo或将暂时关闭格鲁吉亚Svetogorsk 厂房，该厂房木浆及笔制品年产能左右72万短吨；据悉，West Fraser宣布2022年3年初初西方市场所需化机浆昆河外盘价位650美元/吨，限量销售，较1年初初提涨110美元/吨；2022年1-2年初，今后销往木浆总共526万吨，总共年初内加倍少1.3%；昨日欧美国家漂针浆和漂阔浆均价上涨左右100元/吨，一小牌号原材料更为尴尬，业者惜售执著轻微，下游一小笔厂再一发调高函，关注所需后端展示出及成品笔调高试行情况。