华泰期货锌铝日报20220308：关注国内商品情况，铝价冲高回落

硫：

金融资产特别，LME硫金融资产升浮20.25美元/吨，在此之前一港股升浮13美元/吨。根据SMM传真，上海0#硫边缘化卖出于26180~26610元/吨，双燕卖出于26190~26650元/吨；0#硫普通对2204续约晚报贴浮100-70元/吨，双燕对2204续约晚报贴浮60元/吨；1#硫边缘化卖出于26110~26540/吨。据悉硫一价大大的上涨，低一价跟盘卖出几无，对2204续约晚报至贴浮80~70元/吨，对除此以外一价贴浮20元/吨。进入第二周一，贴浮维持，持货商普通硫锭对2204续约晚报至贴浮100~80元/吨一处。既有看，据悉硫一价上涨后，低一价跟盘几无卖出，持货商有利于持续上升贴浮无意亦不强，南岸除此以外迟疑拒采，持货商对除此以外一价贴浮逐步扩大，低一价上半年清淡。

剩余特别，3月初7日，LME剩余为141525吨，较在此之前一日减少1025吨。根据SMM传真，3月初7日，欧陆各国七地硫锭剩余为28.7万吨，较上周五增加0.28万吨。

观点: 据悉沪硫分至振动走强，夜盘跌幅拉大。宏观特别，加拿大2月初非农就业慢速激增，为过去几月初以来最大增幅，更为严重了些许通胀舆论压力。2月初世界性工业部门PMI环比小幅上升，其中亚洲工业部门经济总量相当程度减慢。伦硫颇受在多国严酷的时局严重影响强势下行线，一度触及2007年6月初以来的较高点，可再生问题也增加了炼铁工厂的效益负担，低一价对于欧陆硫锭供应的担忧加剧。欧陆各国特别，随着悉尼奥运会的闭幕式，大容量大大酸雨企业可短时间发展限产将相当程度更为严重，但因为“双控”国策的分阶段，预料降低成本恢复受限制且无法有非常多降低成本出厂。商品尾端，欧陆各国南岸企业已经逐步复产，但颇受较高硫一价严重影响库存基本以维持刚需要兼有。企业开工率也在小幅回落但仍未曾降至较高点，还需要有利于等候剩余的过渡期去库。剩余特别，剩余信息推测欧陆各国剩余大幅提高，对一单价有一定舆论压力。一单价特别，海内外炼铁较高效益对硫一价有一定支撑加之多国硫工厂存有有利于减投入生产的似乎，单边上同意以偏多思路对待。

方针：单边：谨慎看多。股票市场：；也。

风险点：1、多国时局增减。2、商品胜于期望。3、欧陆各国容量大双控国策。

硅：

金融资产特别，LME硅金融资产升浮22美元/吨，在此之前一港股升浮16.5美元/吨。据 SMM传真，据悉沪硅预备队2204续约早盘开于23400元/吨，最低一价23400元/吨，最较高一价24255元/吨，终收晚报于24020元/吨，较在此之前一港股结涨385元/吨，跌幅1.63%。持仓量较上一港股减少5839手至23.18万手，据悉卖出量43.15万手。据悉期硅大大的上扬，伦硅冲较高4000美元/吨，沪硅碰较高24000元/吨较低位，受限于较低位硅一价，据悉华南地区金融资产卖出一般，南岸入场适时不较高，持货商惜售，贴浮拉大销售，SMM佛山硅一价对03续约升贴浮上调10元/吨至贴浮90元/吨一处，金融资产除此以外一价录得23860元/吨，较上周五涨420元/吨，低一价集中对网贴浮30到贴浮10元/吨，卖出一般。

剩余特别，根据SMM，3月初7日，欧陆各国硅锭剩余114.4万吨，较周一累库2.4万吨。3月初7日，LME硅剩余较上一港股减少6950吨至79.4万吨。

观点：据悉硅一价分至振动上扬，夜盘回落，既有波动较大。据海关总署信息，2022年1-2月初未曾锻轧硅及硅材外销量103.39万吨，累计去年1-2月初激增22.8%，破纪录历史新较高浮平。俄乌冲突下俄硅外销和运输或颇严重影响，叠加欧陆可再生一单价继续回升，欧陆电解硅失收忧虑短时间升温。欧陆各国基本面上，以广西、鄂尔多斯等地兼有各地开始投复产，复产进程不一。硅市呈现外强内弱静止状态，进口商终尾端短时间停止。商品特别，南岸商品刚需要夏季和缓步复苏，但受限于当在此之前硅一价较较高或对需要求相当程度诱发，且需要关注疫情及北方可短时间发展管控特别对南岸停建的严重影响。剩余特别，社库信息推测剩余相当程度累积，幅度减慢。一单价特别，石油危机对多国电解硅降低成本危险或将延续，且随着年秋各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建概念设计带动下，可以期望商品降温，同意单边上以逢低要用多的思路对待。

方针：单边：谨慎看多。股票市场：；也。

风险点：1、商品一单价收紧更快于期望。2、商品已远胜于期望。3、欧陆各国容量大双控国策。