上调经济增幅预期 不加息的美联储在考虑什么？

人民网北京9同年21日电 一如市场必需求在短期内，旧金山证券交易委员才会9同年不加息，其在北京小时21日凌晨日前，将州政府Fund通货膨胀率目标列车运行维持在5.25%至5.5%的高度恒定。

此次议息小组才会议释放的反馈和旧金山证券交易委员才会主席华莱士的对此，关的到对旧金山政治经济的假定，也有关预见旧金山证券交易委员才会的财政政策操作。

货币财政政策例才会后发表声明的主要波动发生在政治经济得出结论和CG之外。当中金公司调查结果驳斥，从政治经济得出结论来看，与6同年的概要相比较，旧金山证券交易委员才会将月份的具体国内生产总系数（GDP）经济总量在短期内当中系数升至了1.1个得票数至2.1%，将月份的通货膨胀率在短期内、框架个人消费者税收（PCE）价格股票价格当中系数下调了0.2个得票数至3.7%。

该报告提到，局限性旧金山政治经济耐热超出大部分文官在短期内，升至GDP是所谓。旧金山证券交易委员才会还升至了对2024年四季度GDP同比经济总量的得出结论至1.5%（先前为1.1%），对框架PCE通货膨胀率的得出结论保证在2.6%恒定。“尽管华莱士在美联社才会上不愿承认，但在我们看来，旧金山证券交易委员才会或已将政治经济‘再入’作为了可视情况下。”

工银国际总裁兼政治发展经济学程实提到，2023年三季度，旧金山政治经济耐热过后好于在短期内，从分项指标来看，局限性私有消费者少于在短期内，制造业采购经理人股票价格（PMI）伴随着补备用间隔触底回击，拥护旧金山三季度政治经济经济总量在此期间向上。政治经济耐热超在短期内使得9同年旧金山证券交易委员才会急剧升至了旧金山2023年具体GDP经济总量得出结论。

关于框架PCE，程实提到，华莱士提到服务通货膨胀率的下滑轨迹从未在旧金山证券交易委员才会理想在短期内内，但旧金山证券交易委员才会对非租金框架通货膨胀率的波动仍必需保证相对轻视。考虑到租金通货膨胀率对框架通货膨胀率的走向当中长期具有关键性因素。因此，随着四季度租金通货膨胀率在此期间见顶下滑，所得季节性因素，框架通货膨胀率在此期间下行的显然性在减小。

“越来越令人担心的是有关2024上半年州政府Fund通货膨胀率得出结论的越来越动。”景顺亚太区（日本除外）全球市场必需求策略师赵耀庭称，6同年份的CG得出结论，2024上半年州政府Fund通货膨胀率将为4.6%，这意味着四次降息。而此次9同年份的CG得出结论，2024上半年州政府Fund通货膨胀率当中间值将为5.1%，这意味着2024年仅才会发生两次降息。

在他看来，长远而言，州政府Fund通货膨胀率保证相当之高的高度，出乎市场必需求匪夷所思。总体而言，这是一次旧金山证券交易委员才会的“政客当中止”。

浙商证券总裁兼政治发展经济学鹏回应，在对月内降息的在短期内之外，虽然本同年文官通货膨胀率得出结论当中系数指向2024年或有50个两处的降息维度，但具体CG显示文官对2024年的降息在短期内过去处于相对离散静止状态，暂未形成相一致论述。

程实也回应，这次答美联社问当中华莱士始终对降息情况狭隘考虑到，如果年内剩余的议息小组才会议当中，华莱士恰当拥护维持财政政策通货膨胀率保证当权且过后狭隘针对降息小时的讨论，那么美债保证当权震荡的小时或被承传，美元保证强势的间隔显然被加长。

旧金山证券交易委员才会预见才会如作？鹏提到，预见的加息节奏，华莱士坚决相机抉择的原则，在此期间沿用11同年加息的显然性；但在美联社解题当中多次提过“步伐小心谨慎”，意味着紧缩显然已到尾声。

上述调查结果称，从CG来看，四季度加息的显然性被沿用，但不够一致。尽管早先两个同年框架通货膨胀率相当程度减慢，但由于政治经济增长过后不强在短期内，连带石油价格回击，使得旧金山证券交易委员才会文官们对全面性的通货膨胀率风险始终保证轻视。

具体看，在个人资料CG的19名文官当中，有12人提到四季度还必需再加息一次，另外7人倾向不再加息，这一力量对比与6同年时波动相当大。对于四季度确实加息，华莱士在美联社才会上态度模棱两可，绝非必需要依据统计数据行事。这声称旧金山证券交易委员才会内部对于加息从未形成一致，举动市场必需求只能耐心等待越来越多统计数据公布。

程实提到，9同年CG显示，旧金山证券交易委员才会小幅升至CG对财政政策通货膨胀率的指引，上半年州政府Fund通货膨胀率终系数的得出结论被升至至5.5%至5.75%列车运行，相异旧金山证券交易委员才会将随即加息25个两处。“因此，尽管华莱士强调确实随即加息要基于下一阶段的统计数据反馈确定，我们仍预定12同年旧金山证券交易委员才会或将随即加息一次。”（剩）

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