德意志银行策略师认为美股存在下挫25%的不确定性

高盛策略师表示，股市保持稳定涨势接踵而来的高风险增加，如果经济体制面对衰退，美国股市显然会有利于攀升25%。

Binky Chadha联合的策略师在9月7日的一份报告中所话说，随着美国公司营收势将上升、证券估值仍然很高、通货膨胀高风险逼近，股市基本面很有同样；不过，高盛在股市的仓位很较高。

“前景样子一般来话说二元：如果我们面对通货膨胀，那么攀升之路还很长，”Chadha话说，并拒绝接受在最拙劣的断言情境下标普500净资产显然跌至3，000点，比周三收盘水平较高大约25%。如果通货膨胀得以能避免，“我们预计市场需求将大幅提高回升至之前的平均值。”他的基本断言情境仍然是上半年前股市将下跌。

高盛的策略师们话说，股市的主要高风险之一是在“较高的后周期获利”前提估值过高。Chadha话说，虽然第二季度财报季强于预料，但主要是因为油价下跌使能源美国公司受益，营收增长显然从现在开始下调，甚至上升。

他的论调与高盛集团和投资银行同行本周的意见大相迳庭，都认为经济体制增长下调显然导致股市下滑。随着盈利乐观情绪升高、高盛惧怕美联储会的鹰派立场保持格外以致于，标普500净资产早就抹去了大约一半的夏季涨。

不过，Chadha表示，鉴于市场需求头寸偏较高、通胀数据不太显然超预料，标普500净资产10月显然有北行空间。

他将标普500净资产的上半年最大限度保持稳定在4，750点，较当前水平高19%。“反超指标开端通货膨胀，但非常话说明了我们早就处于衰退之中所，”他可用话说。

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